房地产行业下行的时候，国企也不好干。

房地产行业在上行的时候，民营企业比国企好干，因为民企机制更灵活，更市场化，也就更容易提高效率，带来更多的利润和收入。国企的市场化程度低，机制不灵活，效率也比较低，跟民企竞争是没有优势的，所以不如民企。

当房地产行业下行的时候，国企更稳定，经营也更可持续，政府会更会给予更多的支持。国企的融资成本比民企要低很多，所以经营压力比较小，风险也比较小，更安全可靠，市场更容易接受国企的房子。政府也更倾向于保护国企。所以国企比民营企业要好。