1816年，英国率先以法律形式确立了金本位（古典金币本位）的货币制度。英镑纸币（包括英国各类银行发行的银行券）可自由兑换成金条或金币，且黄金进出口不受限制，这使得英镑纸币在国内外均具备了良好的信誉基础。

1844年《银行特许法案》后，英格兰银行逐渐垄断了全国（限于英格兰和威尔士）银行券的发行权，英国流通中纸币渐渐被英格兰银行券完全垄断。而且英格兰银行券也是唯一有“无限法偿”资格的银行券，相当于法定货币，强制流通，不得拒收。