形成水的阶段。

有氧呼吸过程分为三个阶段：第一阶段是葡萄糖酵解产生丙酮酸和还原氢，同时释放少量能量、合成少量ATP第二阶段是丙酮酸和水反应产生二氧化碳和还原氢，同时释放少量能量、合成少量ATP第三阶段是还原氢与氧气结合形成水，同时释放大量能量、合成大量ATP．

由有氧呼吸的具体过程分析可知，有氧呼吸产生能量最多的阶段是有氧呼吸的第三阶段，即还原氢与氧气结合形成水的阶段．