对于大多数投资者而言,持股时间的长短是影响股票投资获益的关键因素。关于如何在价值投资中坚守长期,提摩西·维克在《不战而胜:价值投资法》一书中为投资者提供了三个原则。
其中第一条原则就是:正确评估企业的内在价值与价格。正确评估企业的内在价值与价格。成功的选股是一门科学,是发现价值的过程。正确评估企业的内在与外在价值,寻找价格低于价值的股票,是获取超额收益的重要方法。价值投资要求投资者能够精选价格便宜的优质个股,给予市场充分反映其内在价值的时间。只有当众多投资者发现公司的内在价值时才能推升股价,直到反应其内在价值。
第二条原则就是判断企业的成长性。若企业能继续保持盈利增速或超越预期,就应该继续持有。维克认为,只要公司的基本面没有产生巨大变化,企业始终保持可持续的盈利水平,且股价依然被低估,那么投资者就应该继续持有,除非找到其他价值被低估的更优质的股票。关于何时考虑卖出持有的股票,维克给出三条标准:股价已经涨到极度高估的价位有严重低估且具有吸引力的投资目标出现该公司已经把预期收益分给投资人,无法继续维持当前的成长速度。
最后不得不提时间对于价值投资的关键作用,那就是,坚定持有两年以上的优质个股。维克认为,两年通常是股票涨到公平价格所需的时间。预设的持股期越长,长期持有的策略就越合理。资本市场变幻莫测,投资者无法准确地预测个股或市场的高低点,短期投资难度较大。因此,价值投资者更愿意精选优质的公司,陪伴公司的成长,分享公司成长带来的长期收益,做大概率的投资。
长期投资的原则
新准则将四类长期股权投资及核算,企业合并形成的投资,按照被投资方的净损益,减值不能够冲回。
1、投资是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值,在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。
2、从宏观角度,我国长期投资正处于谋求高质量发展的时代背景之中,财政、货币、监管政策都将保持稳健灵活,不会出台大规模的刺激政策,必要时也会适当托底经济。经济向下,政策向上,跷跷板的调节效应一直存在。
3、长期投资的优点有:降低投成本低,避免频繁交易产生手续费和买卖错误带来的损失,还可以省时省事,不用一直关注。提高投资收益,短期内股票波动较大,偏离基本面,但长期会随着经济发展上涨,投资者获利的股利不断增加,会带来复利效果。防止通胀带来的损失,货币供应增加利率上行会提高通胀率,如果持有现金的话,收益很可能跑不赢通货膨胀,通过长期投资获利收益可以战胜通货膨胀。