电影新龙争虎斗，中国南拳冠军李凤之兄虎于代表拳馆出赛时，被对手龙老板的手下施计惨死。

李凤为了办理兄弟后事，所以暂住拳馆中。当李凤知道龙老板打假拳以博取利益，决定以30万元作赌注，为自己的兄弟报仇。

比赛中，李凤发现对手和龙老板为了再次得到奖金，继续商量对策。没想到李凤赢得比赛，令龙老板人财两失，于是龙老板发誓要报仇，威胁李凤再决战，李凤接受挑战，和龙老板展开了一场最终决斗。