美洲貘没有固定的繁殖期，求偶时成对活动一段时间，交配之前雄兽和雌兽常常在一起团团打转，互相啃咬，发出像鸟鸣一样的各种声音。

交配在水中或陆上均可进行，然后雄兽便与雌兽分离。

雌兽的怀孕期为392-419天，每胎产1仔，偶而产2仔。

初生的幼仔体重为8-10千克，全身为深褐色，并且有许多黄色的斑点和条纹，在阳光下的丛林中形成了很好的保护色，以后逐渐腿去，6个月后完全消失。