水合茚三酮是茚三酮的水合物。淡黄色柱状结晶，带1分子结晶水。溶于醇、水，微溶于醚和氯仿。见光或露置空气中逐渐变色，能吸潮结块。

对于大多数的羰基化合物，羰基的形式比与水结合产物的形式更加稳定，之所以茚三酮能形成中心碳原子的稳定水合物是由于其邻位的羰基基团的去稳定化作用。