彩虹瀑布为断崖-悬空型瀑布，落差达到了120米，在秦岭地区非常罕见。有的时候，阳光被瀑布荡起的小水珠所折射和反射，从而出现光的色散现象，人们便可以欣赏到彩虹。是太平森林公园标志性景观，成为游客打卡必去之地。

一般普通游客能够到达的最高点即为彩虹瀑布，海拔1811米。以上为未开发区域。如果户外探险，可以从这里前往朱雀森林公园，登顶海拔3015米的冰晶顶。