国债贴现率是国债持有人在国债到期前以贴付利息的方式向贴现公司或银行转让国债，兑取现金的融资活动。

根据定义，国债的贴现率是投资者对该国债要求的最低回报率，也被称为必要回报率。

这是指真实资本的无风险回报率，理论上由社会资本平均回报率决定。一般用相同期限零息国债的到期收益率来近似表示。