银耳菌丝体由担孢子萌发生成，是多细胞，呈灰白色，极细，起着吸收和运送养分的作用。菌丝体在条件适宜时，形成子实体，子实体是人们食用部分，由薄而多皱褶的瓣片组成。

白色、表面光滑、有弹性、半透明。干后微黄呈硬角质，体积剧烈收缩变小、脆硬，为湿重的1/3~1/8，遇水浸泡又可恢复原状。

成熟的子实体的瓣片表面有一层白色粉末，为银耳孢子，若银耳孢子成熟，会自动弹射出来，由此可借助风力传播，再生长新的下一代，由此周而复始。