1998年，以城隍阁为重点的一期工程开工建造，到2000年2月竣工，向游人开放。

城隍阁位于吴山天风景区，连地下共七层的仿古楼阁式建筑，高41.6米，炫煌富丽，融合元、明殿宇建筑风格，大处着眼，细处勾勒，兼揽杭州江、山、湖、城之胜。

城隍阁（杭州新西湖十景吴山天风景区）位于吴山之巅，吴山是七宝山、紫阳山、云居山等几个小山的总称。总面积约1000亩。