B站收益降低的原因不是收益的下降，而是成本的的上升，2020年营业成本为92亿，2021年高达153亿，上升了67%。其中收入分成成本为77亿元，同比增长77%。同期，经营开支总额为105亿元，同比增长75%。

实际上，这些营业成本的增加，主要是主播与内容创作者的收入分成。

而这又是几乎一切视频平台的底层逻辑，也就是通过内容来换用户，表现在财报上就是烧钱换增长，表现在战略上就是亏损换未来，B站一直在这条道上一路狂奔。