普洱生茶在杀青过程中叶绿素可转化成为“脱镁叶绿素”，因此干茶颜色呈现褐绿色或墨褐色。同时，生茶没有经过发酵，茶叶中的大部分叶绿素得到保留，所以茶汤呈黄色。

而普洱熟茶是以云南大叶种晒青毛茶为原料经发酵制成的，在发酵过程中，过氧化物酶活性增强，促使茶黄素氧化成不溶性茶红素复合物。同时，茶黄素（TF）和茶红素（TR）氧化、聚合，形成茶褐素（TB），再加上较高的可溶性糖和水浸出物含量，形成了普洱茶滋味浓厚、汤色红褐的基物质基础。