资本有三个要素：安全性、收益性、流动性。此三要素不可兼容。资产配置的本质，就是牺牲其中一到两个要素，来换取另外一到两个。牺牲的程度越大，换取的就越多。

例如定期存款，就是牺牲了收益性和流动性，来换取安全性。而活期存款，则是极大地牺牲了收益性，来换取安全性和流动性。

投资的目的，是获取收益。那么就必须在安全性或流动性上做出牺牲。价值投资的本质，是极大地牺牲流动性（以数年计），轻微地牺牲安全性，来换取资本收益。