马鞍山慈湖地区，因附近有慈姥山，又名猫子山，山水相连，所以取名慈湖。

又据传说，湖中盛产梅一长砚，荒年时，灾民们以捕蚬为生，以为湖施慈悲，普度众生，所以取名慈湖。改革开放以来，慈湖已发展为马鞍山重要的工业基地，马钢新区、马鞍山慈湖工业园区、皖通公司、海螺集团等多家企业相继建成。