上市对赌，其实是指股权估值调整，即：投资者在进行股权投资的时候，跟被投资的企业或其股东商量好——如果将来投资的企业经营情况不好，就要调整投资者当时投资时所确定的股权价格。

如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利如果约定的条件不出现，融资方则行使另一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。