没赢，和了。

宋真宗御驾亲征鼓舞了士气，集中在澶州附近的大宋军民多达几十万人。形势对宋十分有利。而此时的辽军，孤军深入，本犯兵家大忌，加上主将萧挞凛被宋军击毙，士气低落，军心涣散。前进则受阻，背后又有宋军环伺，腹背受敌，进退失据，处境险恶。因此辽急于求和，企图通过谈判得到战场上不可能得到的胜利。宋真宗无视有利的形势，只希望辽军尽快撤走，于是双方开始议和。战役结束。